国际期货直播间喊单_美国IPO热潮触及20年高点,虚假高估值引发泡沫担忧_外汇佣金




外汇交易法是指企业通过外汇交易减少或消除外汇风险的风险管理方法。

根据IPO数据研究机构Dealogic的数据,截至今年12月初,美国股市共有430宗IPO交易,融资规模超过1550亿美元,远远超过2000年互联网泡沫后任何一年的年度融资纪录。在这种疯狂,除了传统的IPO发行方法,一些企业急于赶上好时机列表“曲线”拯救了国家,并采用了借壳上市的方法,使这种清单方法相对寒冷的过去也很受欢迎。Dealogic的数据显示,截至今年10月初,通过借壳上市筹集的资金占所有IPO融资的40%以上,而过去10年的平均比例仅为9%。

除了创纪录的IPO规模之外,今年美国IPO首日平均收益也达到了互联网泡沫以来的最高水平。根据佛罗里达大学教授、IPO专家杰伊·里特(Jay Ritter)汇编的数据,今年美国股票IPO的平均首日回报率为41%,是2000年互联网泡沫以来的最高水平。当时,IPO首日平均涨幅为56%。

在“东风”股票市场上市的公司都表现非常好,投资相关股票的投资者也赚了很多钱。

爱彼迎(Audemars Pigeut Ying, Airbnb)是一家租赁公司,在去年12月初以68美元的价格上市后,其上市首日的市值翻了一倍多,达到146美元,使其估值达到1000亿美元。前一天上市的美国快递平台DoorDash的股价飙升86%,也推动其总市值超过550亿美元,而在此前一轮私募融资中,该公司市值仅为160亿美元。

今年9月上市的云计算公司雪花在截至10月的过去12个月里录得4.89亿美元的营收,上市后的市值已达到营收的200多倍。数据分析公司Palantir Technologies Inc.9去年9月上市时的估值约为210亿美元,现在其市值已升至500亿美元,是其收入的50倍。

此外,今年至少有3家新上市的电动汽车公司目前市值超过20亿美元,但尚未实现盈利,这使得更多规模较小的电动汽车公司也开始计划上市。

Soft银行集团,在之前的一些投资中遭受了损失,被DoorDash淘汰了。在过去的3年,软银投资总计6.8亿美元的4轮融资DoorDash,持有其25%的股份,升值110亿美元9亿年增兵后上市的第一天门冲,并使2亿年净利润110亿美元。它也将自己的股价提升到20年来的最高水平,市值达到1600亿美元。

同样,之前被怀疑为人诚实、年事已高的巴菲特,也因为在snow的重金头寸,在上市当天获得了8亿美元的净利润。

然而,这股IPO热潮最近似乎有所放缓。Roblox Corp,一家原本计划在12月上市的电子游戏公司。将上市时间推迟到明年初。这是因为该公司目前正在改进流程,以提高员工、股东和未来投资者的利益。

确认,另一个金融技术公司计划在12月,还说,IPO最早可能会推迟到明年一月,因为它尚未批准SEC.Earlier Affirm12,宣布计划收购加拿大PayBright CAD 3.4亿美元($ 2.66亿美元)。据知情人士透露,此次收购也可能是SEC推迟批准阿里巴巴IPO的原因之一。

随着今年的IPO热潮以及企业上市后估值过高与业绩不成正比,现在,对IPO“泡沫”的担忧开始显现。无论今年美国股市的IPO热潮是否会结束,市场人士都对此表示怀疑,甚至提出了警告。他们认为,这些上市公司的估值被严重夸大了。

近期IPO的一些企业相对于其收入的估值处于互联网泡沫以来的最高水平。许多依旧亏损的初创企业的估值甚至已超过一些美国大型企业、行业龙头。

比如,DoorDash的市值为560亿美元,仅略低于通用汽车(General Motors Co。);爱彼迎的市值已达830亿美元,超过了联邦快递(FedEx Corp。);雪花的价值更是超过1000亿美元,比高盛还高。

根据里特编制的数据,今年投资者对新上市的科技企业的估值中位数为其上市前12个月营收的23.9倍,为过去20年来最高。在2010~2020年期间,这一估值中位数一直在6倍左右。

软银集团旗下规模为1000亿美元的愿景基金的首席执行官米斯拉(Rajeev Misra)在上个月与新街研究有限公司的一位分析师的谈话中也称:“眼下,公开市场非常活跃。不同于2018年、2019年,企业能在公开市场获得的估值比私人市场还好。”

但里特表示:“我很难理解其中一些企业的估值。”在他看来,市场如今对盈利能力不强的初创企业和利润稳定的老牌巨头的热情可谓“天差地别”。

全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc。)的首席执行官芬克(Larry Fink)也在爱彼迎、DoorDash上市当周的一个线上活动中表示,某些IPO的定价水平最终“不可持续”。

“问题在于,市场对这些公司的预期增长率是否定价过高?”芬克毫不讳言,“(未来)可能会有很多事故发生。”

Fit Advisors的创始人加里瓦拉(Anjali Jariwala)也预警称:“人们应该对IPO谨慎,因为在上市之前它们往往被高估了。就像任何投资一样,你应该谨慎行事,不要被媒体的狂热所吞噬。”

而一些IPO企业的负责人自己也被近期如此高的市场定价“惊吓”到。

爱彼迎的联合创始人兼首席执行官切斯基(Brian Chesky)当日在彭博电视台露面时,当听到爱彼迎的首日开盘价时,一时间竟也不知所措、瞠目结舌。

里特称,对这些IPO给予如此高的定价可能意味着投资者指望这些企业能在未来多年内维持快速增长,并希望其中一些企业能够主导行业,创造巨额利润。

但事实上,要满足股市投资者的高期望可能会很困难。虽然亚马逊、谷歌等证明企业在规模已经很大的情况下还有可能继续快速扩张,但大部分上市企业在成熟和壮大后,都无法保持其早期的增速。

以爱彼迎为例,其年收入增长率从2016~2019年,逐渐从80%放缓至31%。在此次疫情初期,由于旅游业停滞不前,爱彼迎平台上的预订量大幅下降,使得其在2020年前9个月的营收比上年同期下降了32%。

“但(在这种IPO市场狂热下)人们会被大势驱使着投资。”美国银行的美洲股票资本市场主管库尼(Jim Cooney)感慨称,“即使投资者不喜欢某些科技企业的估值,他们也知道它们很可能会继续上涨,至少在短期内是这样。”

注:文章来自网络。

美黄金期货实时行情_IBM收购Nordcloud对微软构成了挑战_黄金期货市场特性

Related Posts


 网站地图 全站导航